Атаката на Тръмп срещу Федералния резерв трябва да стимулира Републиканската партия

Авторът е помощник на FT и шеф на проучванията на икономическата политика в American Enterprise Institute

Том Тилис, републикански член на Банковия комитет на Сената, сподели на сътрудниците си верния отговор на следствието на Министерството на правораздаването на ръководителя на Федералния запас Джей Пауъл, когато даде обещание да се опълчи на одобряването на наследника на Пауъл до „ закона “ въпросът е изцяло решен ”.

Пауъл е изправен пред наказателно следствие поради свидетелските показания, които е дал пред Банковия комитет по отношение на ремонтите на централата на централната банка. Това следствие явно е тъничък предлог за оказване на напън върху Фед да понижи лихвените проценти в сходство с желанията на президента и за заплашване на сегашни и бъдещи членове на комитета за установяване на лихвените проценти да преклонят коляно пред Тръмп.

Има директна връзка, водеща от евентуалното гонене на Пауъл до равнището на инфлацията. Ако вложителите и бизнеса имат вяра, че централната банка взема решения по отношение на лихвените проценти въз основа на желанията на президента, те ще се съмняват в желанието на Фед да увеличи лихвите, когато стопанската система генерира инфлационен напън. Тяхната угриженост, че инфлацията може да бъде трайно по-висока от задачата на Фед от 2 % в бъдеще, би оказала прогресивен напън върху днешните цени.

Увеличенията на предстоящата бъдеща инфлация също биха оказали прогресивен напън върху дълготрайните лихвени проценти. По-дългите проценти също могат да се покачат, в случай че Пауъл бъде преследван заради угриженост за стабилността и целостта на американските институции.

Конгресът призна, че ниската и постоянна инфлация се ръководи най-добре от централна банка, която е самостоятелна от политическите стремежи на определени чиновници да подтикват стопанската система. Поради този дълготраен двупартиен консенсус, Сенатът би трябвало да упражнява своята конституционна роля, с цел да утвърждава номинациите на Фед по-агресивно, в сравнение с за претенденти в кабинета на президента.

Насърчително е, че други републикански сенатори - в това число някои, които не се отдръпват от поста като Тилис - се изрекоха за следствието на Пауъл. Джон Кенеди, републиканец от Луизиана, който седи в Банковия комитет, сподели предишния понеделник: „ Имаме потребност от това, както имаме потребност от дупка в главата. “ Джон Тюн, водачът на болшинството в Сената, прикани въпросът „ да бъде позволен бързо “ и удостовери поддръжката си за независимостта на Фед.

Лиза Мурковски от Аляска стигна най-далече, публикувайки изказване, че Тилис „ е прав да блокира всички претенденти за Федералния запас, до момента в който това не бъде позволено “. Мандатът на Пауъл като ръководител изтича през май, само че той ще остане на поста, до момента в който не бъде доказан наследникът му.

Тези обществени изказвания бяха обещаващи. Светът преди малко научи какъв брой надалеч са подготвени да стигнат тези към Тръмп, с цел да заловят Фед. След като правната опасност за Пауъл бъде позволена, този епизод прави още по-важно Сената да подсигурява, че възможният правоприемник на Пауъл ще бъде необятно възприеман като самостоятелен.

Има няколко по-широки урока от предходната седмица. От една страна, потреблението на закона от страна на администрацията бързо се изтощава измежду републиканците. Thune улови настроенията на Капитолийския рид в мненията си предишния вторник: „ Ако Министерството на правораздаването преследва нещо, “ сподели той с лека отмалялост, „ Надявам се, че имат димен револвер. “

Отказът да удостовери наследника на Пауъл, до момента в който това следствие не бъде прекъснато, може да накара Тръмп да се замисли дали да въоръжи правосъдната система в бъдеще.

Дезорганизираната полуда на активността от и към президента също понижава. За да назовем няколко скорошни образеца: Тръмп си сътрудничи с твърдолевия напредничав сенатор Елизабет Уорън, с цел да търси тавани на лихвените проценти по кредитните карти, оповестяване на извънредно колебаещи се цени и опортюнистично разлюляване на частни компании, дружно с нападателно използване на имиграционните ограничения и неразбираем проект за Венецуела.

През последните няколко месеца бях сюрпризиран какъв брой по-често е да слушам републиканците уединено диалозите показват надълбоко отчаяние от Белия дом – и от самия президент – в сравнение с в множеството моменти от първия мандат на Тръмп преди пандемията. Когато президентската акция на Републиканската партия през 2028 година набере скорост по-късно тази година, чакам тази наклонност да се форсира.

Крал Хенри II може и да не е наредил убийството на Томас Бекет, само че хората към краля взеха образец от него, когато убиха архиепископа в катедралата в Кентърбъри. Ако Тръмп не е наредил на министерството на правораздаването да стартира това следствие, тогава той би трябвало да преоцени своите сигнали и хората към себе си.

Когато прахът от този фрапантен епизод се улегне, Сенатът може да излезе по-силен, като се наложи и наложи завършек на следствието на Пауъл – и като подсигурява, че наследникът на Пауъл е самостоятелен от желанията, капризите и набезите на един хиперактивен и неконтролиран президент.